可转债强赎或者回售，从字面上看不出什么，但是本质上的区别就是，两个条件触发时，回售是价格太低导致的，强赎是价格比较高导致的。
遇到回售不一定是好事，如果价格买的比较高，可能会出现亏损。遇到强赎也不一定是好事，如果价格买的太高，也有可能亏损。
既然两者都不一定是好事，那我们该如何避免亏损的事情发生呢，这节课，我们就来分析一下，可转债回售和强赎到底有什么区别。
为什么要发行可转债
可转债和股票一样，也是上市公司融资的工具，而本质的区别在于，一个是债券，一个是股票。
如果是债券，那么投资者和公司是债权债务关系，也就是说，投资者是上市公司的债主，公司有权利和义务到期还本付息。
如果是股票，那么投资者就是公司的股东，和公司共担风险，共享收益。
通过这两者的关系，聪明的投资者就发现了问题，也就是说，如果投资者持有的是股票，上市公司是不承担任何风险的。
所以，上市公司发行可转债的目的也就出来了，既然在一定条件下可以转换成股票，那么上市公司就要创造这个转换条件，而这个条件叫强赎，我们后边会做详细介绍。
发行可转债的目的，除了利息低，最主要的原因就是可以合理合法不还钱，还能一直占用投资者的本金。
当然，合理合法不还钱，也有一定的条件，就是触发强赎，如果市场环境不好，公司运营不好，也可能导致相反的结果，比如回售、到期赎回等。
可转债回售意味着什么
回售有两类，一个是有条件回售，一个是附加回售。
有条件回售：在可转债发行期间，合同条件规定，在可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续30 个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%时。就会触发回售。
从条件也可以看出来，是价格一直走低，低于合同规定的价格，就会触发回售，因为这个时候风险在提高，投资者可以按照约定好的价格赎回可转债，从而避免亏损。
回售是投资者的权利，但是回售价格，一般只有100元左右，所以，一旦执行了回售，大部分人也是亏损的。
还有一种特殊情况，就是当公司改变可转债募集资金用途的时候，也会触发回售，这个叫附加回售。一旦资金改变用途，公司会发布公告，投资者可以采取赎回或者不赎回。一般情况下，有一点可转债基础知识的，都不会出采取赎回。
可转债强赎意味着什么
我们先来看看强赎的定义：
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如果公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130.00%(含130.00%) |
说的简单一点，就是股价是转股价的1.3倍。只有满足了这个条件，可转债才会触发强赎。一旦触发强赎，上市公司决定是否强赎，如果强赎，一只可转债也即将走到尾声。
从条件上可以看出来，可转债想要触发强赎，价格一定要不断上涨，至少要上涨到130元以上。所以强赎是好事。
但是，如果一只可转债140元强赎，投资者买入的价格是150元，那一旦触发强赎，就会亏损。
还有一种特殊情况，很多投资者买入可转债之后，秉持着下有保底，上不封顶的精神，从来不关注手里的标的，结果可转债强赎了，自己买卖出，反而亏损了。
因为公司公告强赎后，目的是刺激投资者转股，如果在约定时间内，投资者没有转股，上市公司会按照约定介个赎回可转债，这个约定价格就是强赎价，一般只有101元左右，只要买入的价格比这个高，被强制赎回，基本就是亏损的。
写在最后
可转债强赎也好，回售也罢，都是提前在合同里约定好的。一个合格的投资者，应该熟读可转债募集说明书，这样才可以明白可转债的真正含义。
市场上一直流传着可转债下有保底，上不封顶的传说，其实这个说法只是相对的，任何投资品都会有风险，只不过是风险的大小而已。如果我们对一个领域是未知的，那风险就是无限大的。
所以股市有风险，入市需谨慎，可转债也是股市的一部分，所以要先了解这个投资品，然后再考虑投资，毕竟这个市场，每天都有机会。
